
Suomen Pankin johtaja Rehn myöntää rahapolitiikan tarvitsevan uutta toimintamallia
Euroopan keskuspankki EKP:n tulee miettiä uusia keinoja saavuttakseen tavoittelemansa inflaatiotason. Suomen Pankin pääjohtaja Olli Rehn kertoi tavoitteen olleen ulottumattomissa huolimatta ennennäkemättömän suuresta talouselvytyksestä. Rehnin näkemyksistä uutisoi uutistoimisto Reuters.
Rehnin mukaan EKP:n uskottavuus on saattanut kärsiä, koska keskuspankki ei ole onnistunut tavoitteessaan pitää kuluttajahintojen vuosinousua lähellä kahta prosenttia.
Kuluttajahintojen nousu on laahannut keskuspankin tavoitteen alapuolella vuodesta 2013 lähtien. Hiljattain tavoite saavutettiin, mutta uudet huolet talouden tilasta ovat saaneet inflaation painumaan tavoitteen alle uudelleen.
Hurja elvytys tuottanut vähän villoja
EKP on pudottanut ohjauskorkonsa nollaan prosenttiin. Pankkien talletuskorko on jopa negatiivinen. Ohjauskoron laskeminen nollan prosentin alapuolelle saattaisi olla todella uhkarohkea rahapoliittinen kokeilu.
Aneemisen inflaatiovauhdin vuoksi koronlaskulle olisi edelleen painetta. Näistä syistä EKP on toteuttanut muilla keinoin elvyttävää rahapolitiikkaa.
Keskuspankki on ostanut markkinoilta arvopapereita ja tarjonnut likimain ilmaista rahaa liikepankeille. Uutta raharuisketta odotellaan, sillä euroalueen talouskasvu on ollut pettymys.
Arvopaperiostot ovat tällä haavaa päättyneet, mutta keskuspankin taseessa on edelleen 2 600 miljardin euron edestä ostettuja velkakirjoja niin euromailta kuin euroalueen yrityksiltäkin. Poikkeuksellisista toimista huolimatta inflaatiotaso ei ole toipunut.
Rehn myöntää poikkeuksellisen löysän rahapolitiikan tuottaneen niukasti tuloksia.
EKP saattaa jäädä nollakorkoihin
Keskuspankit ovat ohjanneet talouden vakaata kehitystä asettamalla ohjauskorkoa. Keskuspankit nostavat korkoa nousukausina välttääkseen haitallista ylikuumenemista. Vastaavasti talouden hyytyessä korkotasoa lasketaan, koska se houkuttaa yrityksiä investoimaan huokealla lainarahalla.
EKP:n pitkä nollakorkojakso kielii euroalueen talouden ongelmista. Uusien synkkien pilvien ilmaantuminen talouden tilaan saattaa merkitä sitä, ettei EKP ennättänyt nostaa ohjauskorkoaan lainkaan tämän nousukauden aikana.
Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve on nostanut korkotasoaan viime vuosina. Tunnelmat Yhdysvalloissakin ovat synkentyneet. Korot ovat mahdollisesti saavuttaneet lähivuosien lakipisteensä.
Henri Alakylä
Artikkeliin liittyvät aiheet
Mitä mieltä?
Aiheeseen liittyviä artikkeleita

Viikon suosituimmat

Empatiataululle kävi huonosti Tampereen valtuustossa: Demaripormestari pakitteli ja siirsi ihmisiä lokeroivan DEI-häkkyrän pois käsittelystä
Tampereen kaupunginvaltuuston kokouksessa maanantaina 19. tammikuuta käsiteltiin kaupungin uutta hyvinvointisuunnitelmaa 2026–2029, mutta siihen alun perin sisältynyt, kummallinen empatiataulu poistettiin ennen kokouksen alkua. Taulu siirrettiin jatkovalmisteluun, eikä sitä käsitelty valtuustossa.

Antikainen: Kulttuurieliitin tekopyhyys – väärä kuva kaataa Miss Suomen, nyrkit eivät kaada räppäriä
Perussuomalaisten kansanedustaja Sanna Antikaisen mukaan Suomessa eletään outoja aikoja. Miss Suomi menettää kruununsa ystävänsä ottaman ja jakaman kuvan vuoksi, mutta useista vakavista väkivaltarikoksista tuomittu rap-artisti palkitaan Emma-ehdokkuuksilla.

Tampere haluaa alkaa etnisen, mielipide- ja sukupuolierottelun – DEI saapuu kaupungin palveluihin
Tampereen kaupunginvaltuuston maanantain kokouksessa käsiteltävä Tampereen uusi hyvinvointisuunnitelma jakaa ihmisiä eri lokeroihin yksilöllisten ominaisuuksien ja kriteerien perusteella. DEI-politiikkaan nojaavan suunnitelman mukaan enemmistöihin kuuluville ei tarvitsisi kohdistaa yhtä paljon palveluita, kun taas vähemmistöihin kuuluville annettaisiin enemmän.

Ulkomaalaistaustaisilla merkittävä yliedustus pääkaupunkiseudun vuokra-asunnoissa
Pääkaupunkiseudulle on kasaantunut selkeitä maahanmuuttajataustaisten ihmisten keskittymiä. Ajatuspaja Suomen Perustan tutkimus osoittaa, että pääkaupunkiseudulla on jo 16 asuinaluetta, joissa enemmistö ARA-asukkaista, eli kaupunkien vuokra-asuntojen asukkaista on ulkomaalaistaustaisia.

Rotat jättävät uppoavan laivan Britanniassa: Konservatiivit loikkaavat joukolla Nigel Faragen kansallismieliseen puolueeseen
Britannian perinteinen kahden puolueen poliittinen järjestelmä luhistuu kiihtyvällä vauhdilla. Konservatiivipuolueen kansanedustajat loikkaavat yksi toisensa jälkeen gallupjohdossa paistattevaan Reform UK -puolueeseen, koska äänestäjien näkemykset ja huolet on sivuutettu johdonmukaisesti aivan liian pitkään. Britannian uusi suunta on yhä selvemmin Reform UK:n johtaja Nigel Faragen käsissä.

Brittihallitus aikoo korvata islamofobian uudella sanalla – edessä sanavapauden ongelma
Britannian työväenpuolue aikoo korvata virallisessa hallituksen määritelmässä ”islamofobian” termillä ”muslimeihin kohdistuva vihamielisyys”. Tämä saattaa arvostelijoiden mukaan sisältää riskin mielipidekontrollista. Islamin erityissuoja saattaisi estää uskonnon oikeutetun kritiikin ja loisi käytännössä uuden jumalanpilkkalain.

Kolumni: Kanariansaaret opettaa
Kanariansaarilla on verotus ja ilmasto kohdallaan, mutta silti talous ei oikein toimi. Suomessa ei ole kohdallaan verotus eikä ilmasto, kirjoittaa perussuomalaisten poliittinen suunnittelija Juhani Huopainen.

Kuka tai ketkä ovat ideoineet Tampereen kohutun Empatiataulun? – Kokoomuslainen apulaispormestari antaa videolla ratkaisevan vihjeen
Kokoomus ja SDP kiistelevät parhaillaan sosiaalisessa mediassa siitä, kuka vastaa Tampereen kohutun Empatiataulun suunnittelusta ja ideoinnista. Hanke on miellyttänyt erityisesti demaripormestari Ilmari Nurmista, mutta myös kokoomus on osallistunut sen edistämiseen.

Yleisradion johtajia hemmotellaan taas – ökypalkkiot uudelleen käyttöön tänä vuonna
Yleisradio on ottanut taas käyttöön johdon hulppean palkitsemisjärjestelmän tämän vuoden alusta. Tulospalkitseminen koskee myös muuta henkilökuntaa. Suurin osa Ylen työntekijöiden ammattijärjestön (YOT) kyselyyn vastanneista ei kuitenkaan pidä kannustinjärjestelmää oikeudenmukaisena. Monet työntekijät kokevat, että palkitsemisen perusteet ovat jopa mielivaltaiset.

Karkotuksia vastustavat aktivistit keskeyttivät jumalanpalveluksen Minneapolisissa: ”Olette valekristittyjä!”
Karkotuksia vastustavat aktivistit ryntäsivät sunnuntaina kirkkoon Minneapolisissa keskeyttäen jumalanpalveluksen. Lapsiperheiden paetessa kirkosta aktivistit huusivat iskulauseitaan, kuten "ICE ulos" ja "hävetkää". Seurakuntalaisten poistuttua aktivistit jäivät huutelemaan, että he ovat se oikea yhteisö. Aktivistien mukana oli CNN-kanavan entinen huippujuontaja, joka saarnasi pastorille perustuslain takaamasta mielenosoitusoikeudesta. Liittovaltion lain mukaan kirkko on kuitenkin häirinnältä suojattu yksityisalue, joten seuraamuksia saattaa olla tulossa.
















