Ruotsin keskuspankin jo lokakuussa ilmoittama koronnosto nollaan prosenttiin päättää pankin monivuotisen negatiivisten korkojen seikkailun. Keskuspankki huolestui pakkaskorkojen sivuvaikutuksista. Euroopan keskuspankki uskoo voivansa puskea korot vieläkin syvemmälle pakkaselle.

Ruotsin keskuspankki kertoi, että rahapolitiikka on silti hyvin kevyttä. Pankki uskoo korkojen pysyvän nollassa prosentissa lähivuodet. Kepeä rahapolitiikka jatkuu arvopaperiostoin.

Financial Timesin toimittaja Katie Martin kirjoittaa kolumnissaan, että Ruotsi kirjoittaa oppikirjaa muille negatiivisten korkojen ylläpitämille keskuspankeille haitallisten sivuoireiden kumoamiseksi.

Hän arvelee koronnoston pois pakkaselta kielivän valuuttakursseista. Ajattelumalli on, että negatiivisilla koroilla haettu heikko valuuttakurssi hyödyttäisi maan yrityksiä. Ruotsissa kruunun arvoa on pidetty jo liiankin heikkona.

EKP vannoo NIRP:n nimeen

Sen sijaan Euroopan keskuspankki uskoo negatiivisella korkopolitiikalla (NIRP) saavuttavansa inflaatiotavoitteensa. EKP on jäänyt tavoitteestaan osapuilleen koko tämän vuosikymmenen ajan.

EKP:n tutkimuksen mukaan korkotasoa voitaisiin vieläkin laskea. Talletuskoron haitalliset sivuoireet eivät materialisoituisi vielä edes miinus yhdessä prosentissa. Keskuspankki tosin myöntää näin syvän pakkaskoron vaativan jo aivan poikkeuksellisen hankalaa taloustilannetta.

Henri Alakylä